The Week Ahead 27 -31 Marzo: al borde de una crisis mundial, ¿cómo reaccionarán los mercados?

Bienvenidos al avance de la semana de Key To Markets.

Rendimiento de los pares de divisas

Rendimiento de 5 dias a partir del 23 de marzo, 2023. 09:00 GMT.

Fuente: finviz.com

10 grandes historias de la semana pasada

Por si se lo ha perdido…

UBS adquiere Credit Suisse por 3.000 millones de francos suizos. La histórica operación, que contó con la garantía del Estado, contribuyó a poner fin a la crisis bancaria y a disipar los temores de contagio.

La Reserva Federal subió los tipos 25 puntos básicos. Esta subida fue inferior a la prevista inicialmente de 50 puntos básicos hace unas semanas. La Fed se acerca al final de su ciclo de subidas, lo que ha llevado al dólar a mínimos de 6 semanas.

Amazon recorta otros 9.000 puestos de trabajo. Esta es la segunda ronda de grandes recortes de empleo, después de que en enero se redujeran 18.000 puestos de trabajo en una campaña de eficiencia a medida que se ralentiza el crecimiento.

El Banco de Inglaterra sube los tipos. El banco central británico subió los tipos 25 puntos básicos, y se espera una pausa para evaluar el impacto de las subidas en la economía, aunque la inflación subió inesperadamente al 10,4%.

Janet Yellen se compromete a proteger a los depositantes de los bancos más pequeños. Sus comentarios contribuyeron a reforzar la confianza en el sistema bancario estadounidense. First Republic Bank se disparó un 35% tras la noticia, después de haber perdido un 90% en marzo.

El par EUR/USD sube hacia 1,10. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, advirtió de que los niveles actuales de inflación justifican tipos de interés más altos durante más tiempo. Sus comentarios ponen de relieve la divergencia entre la Fed y el BCE.

El petróleo cae a mínimos de 15 meses. El petróleo cayó a un nuevo mínimo de 15 meses por debajo de los 65 dólares, ya que el temor a una crisis financiera y a una recesión afectó a las perspectivas de la demanda. El precio se recuperó a lo largo de la semana.

El bitcoin alcanzó su nivel más alto en 9 meses. El bitcoin superó los 28.000 dólares, lo que supone una revalorización de más del 70% este año. Las turbulencias en el sector bancario y una Reserva Federal menos agresiva han contribuido a la subida de la criptomoneda.

Nvidia sube en la semana del GTC. El fabricante de chips ha alcanzado un máximo de 11 meses gracias al optimismo en torno a la IA, ya que su consejero delegado, Jensen Huang, afirma que Nvidia llevará la IA a todos los sectores.

El BNS sube 50 puntos básicos. El banco central suizo siguió los pasos del BCE y subió los tipos 50 puntos básicos, hasta el 1,5%, a pesar de las turbulencias de Credit Suisse.

Gráfico de la semana

Fuente: Oxford economics

Algo suele romperse al final de un ciclo de endurecimiento de la Fed. Como dijo Warren Buffett: «Sólo cuando baja la marea descubres quién ha estado nadando desnudo».

El gráfico anterior muestra dónde quedaron al descubierto los puntos débiles en los recientes ciclos de endurecimiento de la Reserva Federal.

En los últimos 10 días, han aparecido tensiones en los bancos regionales estadounidenses como consecuencia de las fuertes subidas de tipos de la Fed y a medida que se extendían los temores de contagio. Gracias a la rápida actuación de la Fed y de las autoridades, las consecuencias parecen contenidas por ahora. Sin embargo, la subida de tipos por parte de la Fed de otros 25 puntos básicos añadirá más tensión al sector bancario.

5 cosas que ver esta semana

1. Indice PCE subyacente de EEUU
La inflación en Estados Unidos se enfría, pero a un ritmo lento. El IPC subyacente, el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal, subió un 0,6% intermensual, más de lo previsto. Las previsiones apuntan a un enfriamiento del IPC subyacente del 0,4% intermensual en febrero y del 4,3% interanual, frente al 4,7%. El enfriamiento de la inflación podría respaldar la postura menos agresiva de la Reserva Federal y mantener la presión sobre el dólar, al tiempo que impulsaría las acciones y el oro

2. La inflación de la eurozona
La inflación de la Eurozona se ha mostrado más rígida de lo previsto inicialmente. La inflación general se enfrió en febrero hasta el 8,5% interanual, pero la inflación subyacente subió hasta el 5,6% interanual, un máximo histórico. Se espera que los datos del IPC de marzo vuelvan a enfriarse hasta el 8,2%. Los datos llegan después de que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, advirtiera de que la inflación sigue siendo demasiado alta y, en los niveles actuales, justifica nuevas subidas de tipos.

3. Clima empresarial IFO alemán
El clima empresarial alemán mejoró en febrero hasta 91,1 y se espera que vuelva a mejorar hasta 91,2, lo que supondría el sexto mes consecutivo de mejora de la moral. La mejora del clima en la mayor economía de la eurozona sugiere que los temores de recesión están retrocediendo. Sin embargo, el componente de valoración actual ha caído durante los dos últimos meses.

4. Micron Technology
La empresa de semiconductores Micron Technology publicará sus resultados del tercer trimestre el martes 28 de marzo, tras el cierre del mercado. Se espera que la empresa anuncie una pérdida de 0,75 centavos de dólar por acción sobre unos ingresos de 3.720 millones de dólares. La empresa podría realizar una importante depreciación de sus existencias y registrar márgenes brutos negativos por primera vez en 14 años. La demanda de chips ha disminuido en muchos segmentos. Sin embargo, podría estar empezando a tocar fondo. El valor cotiza con una revalorización interanual del 17%.

5. Confianza de los consumidores estadounidense
El índice de confianza del consumidor del Conference Board cayó en febrero a 102,9 y se espera que vuelva a caer en marzo a 101,00. El descenso de la moral apunta a que los consumidores se muestran reticentes a comprar grandes cantidades. El descenso de la moral apunta a que los consumidores se muestran recelosos a la hora de comprar artículos caros. En términos generales, una menor confianza suele traducirse en un menor gasto, lo que podría contribuir a enfriar la inflación. El debilitamiento de la confianza podría alimentar las apuestas a una Reserva Federal menos agresiva.

Lo más destacado del calendario económico

Fuente: FXStreet.com

Análisis Técnico:

Análisis técnico de las principales clases de activos (Forex – Commodities – Indices…).

EUR/USD (Gráfico de velas diario)

El EUR/USD se encuentra en una nueva tendencia alcista con máximos y mínimos por encima de la SMA 50.
El precio salió de su rango lateral con el antiguo máximo del rango en 1,075 como próximo soporte y el mínimo del rango en 1,053 como segundo soporte. El máximo de enero es el objetivo alcista inmediato, con el máximo de marzo del 22 en 1,118 después.

GBP/USD (Gráfico de velas diario)

La GBP/USD se encuentra en una nueva tendencia alcista, con máximos y mínimos por encima de la SMA de 50 puntos.
La ruptura de la resistencia (convertida en soporte) en 1,22 implica una prueba de la resistencia DT en 1,244, donde una ruptura al alza confirmaría una nueva tendencia alcista a largo plazo y una prueba del máximo del 22 de mayo en 1,265.

USD/JPY (Gráfico de velas diario)

El USD/JPY se encuentra en una nueva tendencia bajista que registra máximos y mínimos por debajo de la SMA 50.
Los dos mínimos coincidentes en 130,5 son el soporte a corto plazo, con los mínimos de enero en 127,7 como próximo soporte principal. Se necesita una ruptura por encima de 133 para que se reanude la tendencia alcista.

Oro (gráfico de velas diario)

El XAU/USD se encuentra en una tendencia alcista, con máximos y mínimos por encima de la SMA 50. El precio ha retrocedido temporalmente desde la SMA 50.
El precio ha retrocedido temporalmente desde el gran número redondo de 2000 $ hasta 1954, el máximo roto de enero, que ahora es soporte. Es posible que vuelva a probar la DMA 50 rota y el mínimo de oscilación en 1885, pero lo más probable es que siga subiendo hacia 2070.

Petróleo Brent (gráfico de velas diario)

XBRENT se encuentra en una tendencia bajista, formando máximos más bajos y mínimos más bajos por debajo de la DMA de 50. El precio ha hecho dos largos bajistas.
El precio ha hecho dos velas largas más bajas cerca del gran número redondo de 70, así como de la línea inferior del canal a largo plazo, estableciendo un posible cambio de tendencia a corto plazo al alza. La próxima resistencia se encuentra en 80 y luego en 83.

US500 (gráfico de velas diario)

XUS500 se encuentra en una tendencia no confirmada, formando un mínimo y un máximo superiores mientras se encuentra por debajo de la SMA 50.
El precio fue rechazado en la SMA 50 y en el nivel 4000, así como en una línea de tendencia bajista que conecta los máximos desde febrero. Sin embargo, el rechazo se produce después de máximos y mínimos más altos que podrían ser el inicio de una nueva tendencia alcista..

Muchas gracias por leer – ¡y que tenga una buena semana de trading!

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