DAX 40 & DOW JONES: analisis semanal 15 – 19 Enero
Market Movers
Los principales índices bursátiles estadounidenses, a pesar de una cifra de inflación superior a la esperada, han girado con fuerza al alza, cerca de sus máximos históricos. Además, ha comenzado la temporada de resultados del cuarto trimestre, con el sector bancario obteniendo excelentes resultados, pero destacando algunos dificultades durante 2024.
La semana verá algunos datos macroeconómicos importantes y la continuación de la temporada de informes trimestrales.
El lunes 15 será festivo en EE. UU., por el día dedicado a Martin Luther King.
En Europa tendremos producción industrial, el martes 16 será un día importante para Alemania, donde se publicarán los datos de inflación y el índice ZEW. Canadá también publicará datos de inflación y tendremos un discurso de Waller, un miembro clave de la Fed.
Los datos sobre el PIB, las ventas minoristas y la producción industrial de China se publicarán el miércoles 17 de enero. Dadas las preocupaciones actuales sobre la salud de la economía de China, es probable que estas cifras sean analizadas con mucho cuidado. La producción industrial y las ventas minoristas de China aumentaron el mes pasado en medio de comparaciones estadísticas favorables. Sin embargo, las ventas minoristas pueden desacelerarse ya que la caída de los precios de la vivienda está alimentando la inseguridad de los consumidores. Los datos se conocerán después de que el Banco Mundial rebajara su previsión de crecimiento del PIB de China al 4,5% este año, marcando una revisión a la baja del 0,1% con respecto a su previsión de junio.
La inflación del Reino Unido también se publicará el miércoles y registró una moderada tendencia a la baja, cayendo a 3,9% en noviembre. Los mercados están muy ansiosos por ver si la trayectoria bajista continuará. Sin embargo, el nivel sigue siendo casi el doble del tipo objetivo del 2% del Banco de Inglaterra. El mercado ha puesto freno a las previsiones optimistas de que el Banco de Inglaterra recortará tipos este año, previéndose recortes de unos 116 pb para 2024, muy por debajo de los cinco recortes de 25 pb previstos anteriormente.
La Unión Europea también mostrará datos sobre la inflación, con la atención principal de los inversores se centrará en los datos de ventas minoristas de EE.UU. del miércoles, que se espera que aumenten un 0,3 por ciento intermensual en línea con la lectura de noviembre. El crecimiento continuo de las ventas minoristas podría alimentar la narrativa de un eventual aterrizaje suave. Si las ventas minoristas resultan ser mucho más fuertes de lo esperado, los mercados podrían frenar aún más las expectativas de recortes de tipos. Alternativamente, sin embargo, una caída inesperada de las ventas podría aumentar las previsiones de una Fed más acomodaticia. Finalmente, Lagarde y otros miembros de la Fed llevarán a cabo intervenciones.
Las actas del BCE se publicarán el jueves 18, útiles para comprender los futuros movimientos de Lagarde y de los miembros de la Junta. En Estados Unidos tendremos datos relativos a las solicitudes de desempleo, el índice de Filadelfia; Bostic, miembro clave de la Fed, pronunciará un discurso.
El viernes 19 tendremos datos sobre ventas de viviendas usadas y datos de confianza de Michigan, junto con un discurso de Lagarde.
Morgan Stanley y GoldmanSachs informarán sus ganancias del cuarto trimestre el martes 16 de enero. Después de unos primeros nueve meses decepcionantes de 2023, se espera que las operaciones de banca de inversión estén en mejor situación en el último trimestre del año. Una mejora en el apetito por el riesgo en el cuarto trimestre de 2023 puede haber respaldado la reanudación de las negociaciones destinadas a cerrar acuerdos. La deuda incobrable y el NIM también serán foco de atención.
Finalmente, el Foro Económico Mundial de Davos se llevará a cabo durante la semana y contará con líderes de empresas, gobiernos y sociedad civil, así como medios de comunicación globales. Si bien el evento no tiende a ser un “movimiento del mercado”, llamará la atención sobre posibles riesgos globales en 2024, que incluyen el cambio climático, la tecnología, la geopolítica y la desinformación sobre inteligencia artificial, durante un año con múltiples elecciones democráticas.
Análisis de la semana y escenarios para el DAX y el Dow Jones
2024 será un año muy importante para los mercados. Hay elecciones políticas en diferentes partes del mundo, desde los Estados Unidos de América hasta Irán, México, Portugal, el Reino Unido y unos 50 países más. Además, se prestará atención a la guerra en Ucrania y a la de Israel y a los diversos problemas en la zona de Oriente Medio del planeta. Probablemente será un año positivo para las bolsas: 4-5 meses laterales y bajistas, mínimos del año al final del primer semestre, luego subidas hasta finales de año con máximos anuales en diciembre.
¿Qué esperar de los próximos días? Estamos cerca de niveles temporales muy importantes para este inicio de año bursátil. Además, los precios, después de haber marcado el mínimo el 30 de octubre, aún no han dado margen a un retroceso superior al 3%. Creemos que este hecho podría estar cerca y que el mes de enero podría cerrar por debajo de los niveles de apertura o incluso por debajo de los mínimos registrados en diciembre.
Desde los mínimos de la semana del 13 de marzo 2023, la subida de las bolsas internacionales ha sido prodigiosa. La hipótesis que debía conducir a una subida muy fuerte hasta el 4 de agosto, fecha anual, se confirmó con una precisión casi milimétrica. Todo sucedió según nuestra predicción, y entre septiembre de 2022 y marzo de 2023, todos los mercados internacionales tocaron fondo por el momento (que podría ser incluso el mínimo de 10 años).
Más allá del techo de la deuda, la recesión y la crisis bancaria, solo un cambio fuerte en el sentimiento podría conducir a un cambio de tendencia. Las ganancias de las grandes empresas estadounidenses han mostrado sus músculos y muchas otras empresas también están comenzando a aumentar sus ingresos.
La rentabilidad media anual de las acciones internacionales (bolsas de valores mundiales en función del PIB) ronda el 11%. Las tasas actuales en Estados Unidos rondan el 5%. A los 10, 15 y 20 años, las acciones casi siempre superan a los bonos. Entonces, deberíamos estar al comienzo de un mercado alcista de 10 años.
El aumento de los tipos de interés no conduce directa o necesariamente a una recesión. Mientras se equilibren con el crecimiento económico, no debería haber peligros a este respecto. Un recorte precipitado de los tipos, por otro lado, podría hacer caer el mercado durante mucho tiempo.
Los mínimos probables que se tocaron en octubre de 2022 tendrán una alta probabilidad de permanecer bajos durante muchos años. Podrían representar mínimos para toda la década. Ahora, a pesar de cierta sobrecompra a corto plazo, los mercados son imparables y lo serán durante mucho tiempo. Aquí porque.
Hemos explicado repetidamente que los precios de las acciones tienden a moverse al menos 6/9 meses antes del ciclo económico. Por ello, durante la parte final de 2022, entre junio y octubre, los mercados probablemente habrían marcado un suelo importante para luego reiniciarse en el largo plazo. Los precios registrados durante el año habían descontado los ciclos económicos más negativos, tanto a nivel geopolítico como geoeconómico.
Durante 2024 esperamos un rendimiento anual de alrededor del 10 por ciento. Mínimos entre mayo y junio y máximos en diciembre.
Como siempre, procederemos cada cierto tiempo a confirmar la previsión anual.
El índice S&P500 atacó la semana pasada los máximos de 2024 en la zona de 4841, sin conseguir ir más lejos y cerrar en la zona de 4811.
Área de control 4818-802; cerrar por encima o por debajo podría determinar una nueva fuerza alcista o una fase correctiva semanal.
Nuevos soportes en el área 4789, 4782-4774 y 4768.
El movimiento del lunes 8 creó una nueva zona de soporte: 4762-4743, que será el nuevo soporte semanal. Soporte intermedio en el área 4725.
Área de soporte 4707-4700 confirmada. Soportes clave en la zona 4680 y 4660. Este último pasa a ser mensual.
La zona 4595-4607 constituye la zona de control mensual, cerrar por debajo de ella podría dar lugar a una fase correctiva importante.
Confirmados los soportes en la zona 4592-4582, cuya pérdida puede provocar correcciones rápidas hasta el soporte 4562-4552, clave para la subida en curso.
Otros soportes en zonas 4542-4538 y 4528-4523.
4517-4510 y 4503-4494 confirmados. Soporte clave en el área 4491-4474, cuya pérdida puede conducir a una corrección profunda. Soporte objetivo en el área 4428, que se confirma mensual.
Confirmado 4411-4409, 4397, 4390-388 y 4371-4384.
Se confirma el nivel 4363, cuya ruptura podría llevar a correcciones rápidas hacia 4334-4327, 4320-4315, 4303-4292 hasta 4256, que sigue siendo un soporte clave para la subida en curso. Otros soportes en zona 4244-4223, zona bien comprada, 4190-4185 y 4164-4158.
El soporte de finales de noviembre 4138-4124 constituye el nuevo soporte mensual. Se confirman 4117 y 4100. La pérdida de este último soporte podría provocar fuertes caídas a medio plazo.
Confirmados los apoyos en zona 3930-3905-3899, 3945-3957-3961, 3979, 3993-4000, 4032-4043. El área 4064-4075 sigue siendo un apoyo clave.
El área 3890-3879 es el área clave, porque es aquí donde se concentran las compras. Otro apoyo en el área 3864-3857. Otra zona intermedia en el área 3822-3814.
Soporte confirmado en la zona 3808-3798, por debajo de la cual los precios podrían iniciar una nueva espiral descendente.
Apoyos confirmados en la zona 3669, 3680-3689-3701, 3711-3726-3733.
3762 y 3711 son los niveles mensuales que respaldan la tendencia alcista actual, así que tenga cuidado con las perforaciones de estos niveles: podrían provocar reversiones de tendencia.
El apoyo psicológico 3600 sigue siendo fundamental. El soporte 3644-3651 bloqueó la caída y ahora forma el soporte mensual después de esta fuerte tendencia alcista. No debe volver a revisarse, para evitar nuevas y fuertes presiones bajistas. Debajo, el 3607 y luego nuevamente los soportes 3557-3547, 3538-3524 y 3514-3507. El soporte 3485 es ahora un nivel histórico, clave y anual para el índice S&P500. Verificaremos si este último nivel podría frenar, al menos en el mediano plazo, la dirección bajista de los mercados. Si tuviéramos que ir más allá, 3200-3300 sería el objetivo buscado por fondos, inversores y comerciantes de todo el mundo.
Mantener 4770 llevará los precios hacia nuevos máximos históricos, primero con el objetivo de 5000-5100 y luego de 5300-5500. Nuevas resistencias en la zona 4824 y se confirman 4830-4837, que se mantienen semanales.
¿Cómo moverse? En los últimos días ha habido una fase correctiva y esto podría continuar. Como dijimos hasta el 6 de enero no hubo peligros, a partir de esta fecha podría comenzar una caída de incluso 1/2 mes. Durante los próximos 15 días mantendremos un nivel de atención muy alto.
DE40 – La semana pasada, el índice intentó atacar la resistencia intermedia 16819-898, pero sin éxito y creando un nuevo máximo decreciente a nivel semanal.
Área de control 16695-623. El posicionamiento de los precios por encima o por debajo de esta zona puede determinar la dirección semanal del índice.
Nuevos soportes en la zona 16583, 16544-517 y 16460.
Confirmado el soporte 16416-306, que se mantiene semanal. Sólo por debajo de esta zona el Dax podrá iniciar un retroceso serio.
Otros soportes en el área 16263-223, 16198-163 y 16132. Estos niveles son áreas excelentes para buscar entradas largas. Por debajo de 16132 los precios pueden comenzar a acelerarse fuertemente hacia abajo, hacia el nuevo soporte clave 16025-15958.
15918-872 confirmado, por debajo del cual podríamos tener rápidas correcciones a la baja con objetivos en los soportes volumétricos clave 15679-620 y 15589-533. Otros soportes en zona 15422-384 y 15315-252.
15130-097-070 y 15036-15000 confirmados. Soporte mensual en el área 14935-895. Otros soportes en las zonas 14874-801 y 14775-730. 14662 y 14625-590 confirmados.
Soportes intermedios confirmados 14138-184, 14342, 14414-545.
Área clave en el área 13814-781. La pérdida de la zona volumétrica 14069-13974 abre el camino al soporte mensual en la zona 13621.
Soporte mensual en la zona de 13621. El Dax dejó un enorme vacío volumétrico tras el dato de inflación de la FED y ante la pérdida de 13975 lo penetró con mucha facilidad.
Soportes sólidos en zona 13692-608, 13550-516 y 13457-410. Áreas de soporte 13314-333, 13331-410, 13438-467 confirmados.
Soportes volumétricos confirmados en el área 12865, 12833-12909, 12978-13038, 13113-178, 13222-280, 13307-357.
Apoyos confirmados en el área 12808-766. Desde 12628 hasta el 12766 hay una serie de soportes intermedios, útiles para buscar entradas largas en retroceso. 12566 se convierte en soporte mensual.
Otros soportes clave son el 12407-517, por la concentración de volúmenes, y el 12353-275, la primera zona de giro alcista. Apoyos confirmados en la zona 12223 y 12136.
También se confirmó el soporte en la zona 11875-11950-12024, que aguantó en la caída vertical a la salida del dato de inflación del 13 de octubre. Perderlo significa nuevas presiones bajistas y un toque del soporte semanal en la zona de los 11766; debajo se extiende a 11650 y 11542. 11095 posible objetivo en caso de venta masiva. Estos niveles pueden verse como puntos de inversión anuales.
El Dax ha alcanzado nuestro área objetivo anual en el área 16800-17000. Nuevas resistencias en las zonas 16719, 16752-788 y 16829-893. Este primer bloque debe cruzarse con contundencia para tener una nueva señal alcista fiable semanalmente. 16927-972 se confirma como resistencia semanal.
Si los precios se estabilizan por encima de 16827-972, buscaremos 17100 y luego la extensión final de 2023 en la zona de 17500. Posibles nuevos objetivos anuales en la zona de 18000-18500.
Si los precios se mantienen por encima de 16525 para el próximo viernes, vemos la posibilidad de una continuación alcista mensual; por debajo de 16252, por otro lado, la tendencia podrá nuevamente empujar hacia abajo.
US30 – La semana pasada, el índice intentó romper la resistencia semanal 37824-872, pero sin éxito. Los precios cerraron la semana en la zona de 37602, manteniéndose sustancialmente laterales.
Área de control 37684-529. El posicionamiento de los precios por encima o por debajo de esta zona puede determinar la dirección semanal del índice.
Nuevos soportes en zonas 37494 y 37467-400.
Las áreas 37378-262, 37236 son las primeras áreas en ser monitoreadas y se volverán semanales. La pérdida de estas áreas puede provocar fuertes liquidaciones. Zonas intermedias: 37126-034, 36927-850, 36762-657, 36617-494, 36403-342. Este último pasa a ser mensual. Todas estas áreas representan excelentes oportunidades de compra. Sólo la pérdida del soporte mensual puede abrir a correcciones a mediano plazo.
Confirmados 36094-36300, 36013-35872, 35813, 35717-570, 35459-370 y 35337-237. Áreas óptimas a tener en cuenta para posibles rentabilidades a largo plazo en caso de correcciones de precios.
Soportes en las zonas 35206, 35140 y 35052-34946 confirmados.
Se confirman 34880, 34833-796 y 34717-630. La pérdida de estos soportes se corrige rápidamente con los objetivos 34383-210 y 34082-33929, que pasa a ser el nuevo soporte mensual.
Confirmado 33868-811, 33767-598, 33557-457 y 33384-192. Soporte mensual en área 33133-057. Otros medios en el área 32896-792.
Nuevo soporte mensual en el área 32771-650. Soportes clave confirmados en el área 32600-524 y 32393-331.
Se confirman los soportes colocados en dos áreas bien compradas: 31197-497 y 31536-764. Otras áreas de soporte son ubicadas en 31753-920, 32111, 32276. El nivel 31861 sigue siendo clave.
La zona 31036-31125 sigue siendo un soporte clave en los niveles mensuales. Confirmado 30953-815, 30715-614, 30559-381, 30253-136 y 29696-29906.
Sigue siendo importante el nivel 29485. Además del 29619-529 y 29338-29264, se mantienen las zonas de apoyo 29159-28876 y 28800-28685. Todos soportes óptimos para buscar entradas largas en pullback. Si todos se perforarán hacia abajo, extensiones a 28319, 28051, 27765, 27019.
Los precios alcanzaron y superaron los 37.000 puntos, alcanzando nuevos máximos históricos. Nuevos objetivos anuales 40000-42000.
Nuevas resistencias en la zona 37717-783, cuya ruptura podría conducir hacia 37824-872, que sigue siendo la resistencia semanal.
NOTA IMPORTANTE: El mercado debería ver nuevos picos de volatilidad, iniciando una importante fase correctiva a partir del cierre de la semana pasada. Por tanto, será clave ver si los soportes semanales se mantienen o no, para determinar la posibilidad de una continuación alcista o no durante este mes. Los precios aún no han dado indicaciones en este sentido y la superación de los máximos del período podría llevarlos precios a nuevos máximos antes de una reversión más precisa.
¡Feliz trading!
